编者按：腾讯科技每晚精选优质自媒体文章，今日关注最新阿里巴巴季度财报，是亏还是赚，请看以下分析。
阿里巴巴集团（纽交所证券代码：BABA）8月12日发布最新季度财报。财报显示，期间该公司的营收为202亿元，同比增长为28%。但是相比之前的四个季度全部在40%以上，本季财报确实是低于预期营收。阿里交出的成绩单，到底看点在哪？
点赞者：阿里财报喜人 阿里云成为亮点
自媒体“科技正能量”发表文章《阿里财报解读：今天的移动和未来的云》，称赞其阿里云业务具有无限的可能，相信阿里云能在不久的将来对亚马逊的AWS实现全面的超越，同时挖掘出阿里巴巴财报的其他亮点。作者郑凯认为：
从阿里集团宣布的2015年第二季度（2016财年第一季度）看：第2季度收入202.45亿元，净利润308.16亿，同比增长148%。其中，最大的亮点我认为有两个。
第一，阿里巴巴集团2015年第二季度中国零售平台成交额达6730亿元人民币，其中55%来自移动，移动端成交额同比增长125%，推动移动收入增长225%，首次占比过半，达到51%。移动收入的爆发，既有中国移动互联网高速发展的背景，也有阿里电商平台向移动转型的成功。移动，已经成为阿里今天最的亮点，也会是阿里未来业务的主要支撑。
第二，阿里巴巴布局多年的云计算业务正在起飞，虽然相比已经成为阿里主要业务支撑的移动，阿里云还比较弱小，但从世界电商的鼻祖亚马逊的业务曲线来分析，阿里云则代表了阿里巴巴的未来。
为什么这么说呢？先来看看阿里财报与亚马逊的相似之处。
从亚马逊财报相似性看阿里云未来
因为AWS之于亚马逊，和阿里云之于阿里巴巴，有类似的发展曲线。
从过去三个季度AWS和阿里云的成长曲线上看，两者之间也有非常近似的地方。这个季度阿里云以106%的成长率超过了AWS的81%，他们都是各自集团中成长最快的业务，也都被看作是面向未来的业务。
前不久，阿里巴巴刚刚宣布了60亿人民币投入阿里云业务的计划。种种迹象都表明，阿里云将成为阿里巴巴未来业务的重头戏，阿里财报与亚马逊的相似性，显然已经从侧面证明了这一点。
说未来业务 一点都不夸张
先从市场的角度来看阿里云的空间。
据IDC预计，中国公有云市场规模在未来几年内将保持高速增长，到2018年中国云计算市场将达到20亿美元。2014年阿里云在中国公有云市场份额排名第一，市场占有率达29.7%，超过亚马逊、微软和IBM在中国市场的份额总和。
如果按照SunTrust分析师预测，到2018年，阿里巴巴云计算业务收入将达12亿美元。那么阿里云的市场占有率还有可能进一步提高。
回到阿里巴巴本身，阿里是一个正在全球化的中国企业。但是，电商等产品走出国门，抢占国外市场的成本是非常高的。阿里云已经宣布将在北美和香港开放第二个数据中心，同时，阿里云的数据中心全球化路线图，还包含了欧洲、印度和中东等地。
再从技术面上来看，阿里云在不久前的云栖大会上，刚刚推出了一系列的新产品，阿里云推出的各项产品和服务正在逐渐成熟。尤其是阿里云计算类产品ECS持续保持了强劲增长，同时存储、安全、大数据类产品也表现出良好的势头。
阿里巴巴相比亚马逊有更丰富的产品组合，背靠中国的互联网成长，也有更强的现金流。在这个背景下，阿里云的成长路线在中前期会接近AWS，在后期则会走出跟AWS不同的路。
看衰者：阿里并不乐观 经济增长放缓
当然，不是每个分析者都把阿里这次发表的财报看得那么积极，也有相当数量者认为阿里收入不及预期，将会带来相当多负面效果。自媒体“价值线”发表文章《阿里两天几乎跌掉了一个苏宁，为什么？》，作者尹生辛辣点评道：
受到营收增长放缓和影响，阿里两天已经跌掉了170多亿美元，离跌掉一个苏宁只差20多亿美元。导致其增长放缓的因素包括：京东的冲击，中国电商整体进入正常增长，自身规模，智能手机红利消失，移动货币化比率低于PC端等。
对于阿里巴巴这样高毛利率的商业模式，营收增长水平对最终的盈利增长非常关键。认清投资价值至关重要。具体来说，它们主要包括下面几点：
首先，京东的冲击。京东第二季度交易额的增长规模，相当于去年同期阿里巴巴零售交易额的8%以上。阿里巴巴的交易额增长速度可能已经低于行业平均水平，而京东则几乎是行业水平的两倍，它正在抢阿里的份额。看了这点，也许你会明白为什么阿里要重金投苏宁了。
第二，中国电商整体已经从过去的高增长进入正常增长，整体电商在过去几个季度的增长已经下降到了20%左右的水平，其中网络购物会好于整体水平，但也已经出现趋势性放缓。
第三，阿里自身的规模因素。由于阿里一年交易额已经达到几万亿元，其增长水平也会越来越接近和代表行业平均水平。
第四，移动化导致货币化比率下降。随着移动端交易额占比超过50%，其货币化比率将越来越代表整体的货币化比率水平。
第五，中国智能手机用户增长进入停滞甚至负增长，阿里巴巴现在需要承受红利消失的压力，这体现为年度活跃用户和移动月活跃用户增长曲线的陡峭下降，到这个季度这两个指标分别仅为32%和63%，而在三个季度前还分别为52%和138%。
同时自媒体“东哥解读电商”的作者李成东在《天猫一季度环比增长仅12%，阿里大跌6.5%创历史新低》一文当中根据财政报告数据分析，认为风光的阿里巴巴将会遭遇凛冬。
“双十一”大考，行癫真正的难点
如果阿里在品牌端货品端丢掉了控制，今年双十一是极有可能落得“自娱自乐”。以前是品牌求着阿里巴巴合作，而现在阿里要承诺流量或者销售，才可能全力支持阿里巴巴。
京东是阿里是天猫最大的威胁吗？阿里巴巴在垂直细分领域强有力的竞争对手越来越多了，按下葫芦起了瓢，B2C大势所趋，这两年的变化超过了很多人的想象。很多电商已经摩拳擦掌准备争夺双十一大餐，如果不好好准备，2015年天猫双十一，是很有可能会很难看的！
内忧外患，大家都难过的关
阿里巴巴面临的挑战非常多，比如上市之后一大批阿里骨干核心出来创业了，新人经验不足。还有就是经济消费形式严峻，股价大跌，套牢了大量中产阶级。
综合各方面因素，东哥对阿里巴巴接下来的第二第三季度（7-12月）业绩依然不乐观。如果利润下滑，动态市盈率看阿里，与美国互联网公司比较，其实估值并不便宜，甚至跌破发行价也不是没有可能！
中立者：阿里财报 一叶知秋
自媒体“财经故事会”的作者陈纪英著文《阿里新财报不可错过的六大亮点和槽点》，根据阿里财报从正反两面带给大家深度地剖析。请看：
1.净利润增长148%，先别太乐观
阿里巴巴第二季度净利润为人民币308.16亿元，主要来自于阿里影业完成融资后，阿里影业剥离出报表，并大幅推高阿里巴巴集团持有阿里影业股权的估值，因此带来高达247.34亿元人民币的处理收益计入。
2.用户和交易额高增长
截至2015年6月30日，中国零售商务平台上的年度活跃买家达3.67亿，同比增长32%，平均每个年度活跃用户下单超过50单第二个指标则是成交额。中国零售平台的商品成交额（GMV）达人民币6730亿元；较上年同期增长34%。
3.天猫和淘宝差距不断减少
第二季度，淘宝及天猫的季度成交额分别达人民币4270亿及2460亿元。值得一提的是，就在财报发布当天，阿里宣布与美国的百货零售巨头梅西百货共同宣布，双方正式达成长期独家战略合作。总之，在阿里电商业务中，天猫的重要性越来越明显了。
4.移动端很闪亮
阿里旗下中国零售平台首次有超过一半收入来自移动设备，这标志着移动购物已成为消费者和商家的主流场景。值得一提的是天猫超市，刚刚过去的7月，天猫超市90%订单的来自移动设备。
5.任性投资并购，打造1+n的航母战斗群
阿里CEO张勇此前表示，阿里生态系统未来的载体，应该由阿里巴巴一家企业的“巨型战舰”转变为一个“航母战斗群”——生态系统内的独立于阿里巴巴的众多伙伴关系企业，相互呼应，形成协同效应。
6.云计算增速闪亮，但和亚马逊差距大
阿里云计算业务的增速的确很闪亮。但是阿里云的同学先别骄傲，虽然增速很快，但是和亚马逊AWS的差距还是比较远啊，2015年1季度亚马逊云计算AWS的收入，可是华丽的15.7亿美元。不过，阿里云毕竟刚刚起步，早晚有一点，中国的云计算市场会超过美国，所以，来路方长。
本期推荐自媒体“财经故事会”：财经大佬们的幕后故事;独家原创为主。
赵丹 整理