第一上海 | 凤凰新媒体(FENG,买入):移动广告收入增长强劲

三高媒体生态进军信息流: 公司拥有凤凰新闻门户、凤凰新闻APP、凤凰视频APP 和手机凤凰网，以及部分拥有一点资讯。凤凰新闻针对三高人群，风格严肃；一点资讯主打年轻用户，偏娱乐八卦，二者形成补。

四季度及全年业绩:    四季度，总收入4.618亿元，同比增长12.1%；归属于公司的净利润为1180万元，同比下降70%；Non-GAAP归属于公司净利润为1160万元，同比下降71.9%。2017年全年，总收入15.8亿元，同比增长9%；归属于公司的净利润为3750万元，同比下降54%；Non-GAAP归属于公司净利润为5200万元，同比下降38%。

移动广告收入增长强劲，弥补其他业务的下滑

一点资讯收入快速增长，预计2018年实现翻番：一点资讯的收入增长迅猛，2017年全年收入15亿元，为2016年的三倍。公司预计2018年的收入规模将能实现翻番，达到30亿元。

下调目标价至7.93美元，维持买入评级

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