文｜赵敏
上周，柠萌影业完成C轮融资的消息引起文娱圈的一片热议。
3月9日，上海柠萌影视传媒有限公司（以下简称柠萌影业）宣布完成数亿元C轮融资，本轮投资方包括汉富资本、五牛控股和千毅资本等机构，老东家腾讯、弘毅资本继续加持。
就在完成此轮融资之前，柠萌影业估值已高达75亿人民币，对于一家新兴影视公司来说，估值几乎赶超所有未上市的影视公司，成为第一个迈入独角兽行列的影视公司，难免让人产生一种是不是来得太快的感觉。
犹记得去年这个时候，当杨幂的嘉行传媒50亿估值传出来的时候，业界一片哗然。柠萌影业，一个成立不到5年的公司，在少数几部作品的影响下，竟然拥有如此高的估值，不得不让人心生感慨。
柠萌影业成立于2014年7月，主要创始人为苏晓，由苏晓在内的四位联合创始人共同创立。据了解，柠萌影业的多名高层均来自于SMG，总裁苏晓也曾在SMG任职多年，先后担任东方卫视副总监、SMG影视剧中心主任、SMG尚视影业CEO等多个职位。
在柠萌影业刚刚成立半年多的时间，2015年3月柠萌影业获得腾讯超过1亿元的首轮融资。短短一年的时间里，2016年3月柠萌影业又拿下5亿元的B轮融资，由弘毅投资领投，腾讯和芒果基金跟投。除了老东家腾讯继续跟投，弘毅投资和芒果基金都是新加入的投资方。
时隔两年，2018年3月柠萌影业再次对外公布完成C轮融资。据自媒体数娱梦工厂的报道，柠萌影业C轮融资额约为5亿元，与B轮融资额持平。在C轮融资之前，柠萌影业的估值约为75亿左右。
虽然估值75亿元的说法还未得到柠萌影业的官方证实，但是文娱商业观察发现其真实的可能性比较大。
因为在本次C轮融资方五牛控股官方微信公众号的一篇介绍跟投柠萌影业的文章中，文娱商业观察发现柠萌影视被称之为是文化领域的独角兽企业。
虽然这个提法看起来有些夸张，毕竟在影视公司遍地的情况下，目前还没有哪家影视公司真正能称得上是独角兽。但既然文中把柠萌影业当做是独角兽企业，那么目前柠萌影业的估值肯定在10亿美金以上，换算成人民币，差不多是65亿元，那这也侧面印证了柠萌影业被估值为75亿元的真实性。
在这张表格中，我们看到作为新兴剧集公司的柠萌影业估值已经超过了嘉行传媒等中型剧集公司。其中，嘉行传媒的估值为50亿，山影集团的估值为40亿。
众所周知，杨幂带领的嘉行传媒最近几年发展势头迅猛，当初50亿估值曝光时也是引发业内出现争议的声音。
2015年9月，杨幂和两位经纪人曾嘉、赵若尧共同掌权的嘉行传媒借壳西安同大成功登陆新三板，届时杨幂团队又以每股1.7元的价格参与定增并控制西安同大，成为嘉行传媒的第一大股东，当时嘉行传媒估值仅为2500万元。2015年12月份，尚世影业参投嘉行传媒，股票发行价格为每股78.95元，融资成功后的嘉行传媒估值为15亿元。
到了2017年3月，完美世界发布公告称，以5亿元获得嘉行传媒5%的股份，用此数据来计算，嘉行传媒的估值超过50亿元。
同样成立时间有限，但在短短几年时间内就达到如此高的成绩，嘉行传媒作出的成绩还是有目共睹的。
除了杨幂一流的吸金能力之外，在嘉行传媒参与的剧集中的艺人打包战术也为其牟取了“一荣俱荣”的利益，外加从《亲爱的翻译官》到《三生三世十里桃花》等爆款电视剧的火热，也给嘉行传媒带来巨大的收益。
根据嘉行传媒公布的2016年年报中显示，嘉行传媒2016年全年年收入为3.33亿元，净利润为1.29亿元，相比于2015年同期分别增长134.96%和59.35%。在这种情况下，嘉行传媒50亿元的估值还是有一定说服力的。
除了嘉行传媒，老牌影视公司山影集团也是不容小觑的。“山影出品，必属精品”是山影集团留给外界的印象，这家创造多部收视神话的剧集公司在2017年2月也完成了首次融资。
山影成立于2009年，注册资金为9000万元，为国有控股公司，主要股东为山东影视传媒集团有限公司，在2016年5月完成股份制改革以来，首次进行面对社会资本的融资，在山影拿出15%的股权之后，获得了6亿融资。
从2015年起，在《琅琊榜》《伪装者》霸屏刷高国产剧新纪录之后，山影的名声越来越响，根据山影首次融资时公布的2013年—2015年财务指标中可以看到，在2013年，山影的净利润为-0.01万元，2014年为289.30万元，2015年为9108.67万元，一年间翻了30多倍。
得益于《琅琊榜》等电视剧的成功，山影并没有停下脚步，《欢乐颂》《安居》等剧的出品更加巩固了山影在电视剧制作行业的地位，40亿元的估值也是在经过市场检验、资产评估等一系列调研之后才得出的。
这份未上市企业中只有新丽传媒估值超过了柠萌影业，但是新丽传媒情况比较特殊，其从2014年就开始谋求上市，已经不能用简单的未上市来衡量，尤其是电影《羞羞的铁拳》、电视剧《我的前半生》等爆款作品迭出，其实力完全不亚于上市公司欢瑞等。
柠萌影业自成立以来，到目前为止参与投资、出品的电视剧播出的只有四部，分别是2016年播出的《寂寞空庭春欲晚》《好先生》《小别离》，2017年播出的《择天记》。
通过这四部电视剧的收视率和市场口碑，《小别离》《好先生》两部现实题材的电视剧的评分分别为7.8分和6.7分，可以说是取得不错的成绩，两部古偶剧《寂寞空庭春欲晚》评分为4.4分，《择天记》评分为4.1分，可以说是全都扑街了。
在这种流量和品质无法兼得的情况下，柠萌影业75亿的估值难以让人信服。
回看柠萌影业2016年和2017年的发片单，其中不少电影、电视剧的项目至今除了名字再无其他动静。去年片单中公布的《南方有乔木》定档3月25日上星，而杨幂、阮经天主演的《扶摇》到现在迟迟未能顺利定档，超级大IP《全职高手 》前几天刚刚发布公告称原定女主角宋祖儿辞演的消息。
就在3月13日，柠萌影业2018年新品发布会上，又一口气公布了6部现实题材的电视剧作品，其中有《小别离》大火后的教育系列三部曲《小欢喜》《小舍得》，咪蒙加盟的青春话题剧《长大成人》等剧。
在前两年发片单中出现的电视剧走得如此不顺畅，今年的6部大剧情况会如何很难知晓，但有一点很明显，柠萌影业在没有大爆款作品的前提下，高达75亿的估值存有一定的争议。
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